研发报告

棉花周报 | 郑棉偏弱震荡,等待贸易谈判指引方向-凯发现金网

时间:2019-06-24 浏览次数:334 来源:本站

本期观点:


1. 近几周美棉出口数据不佳,种植生长前景改善。当前已经是2018/19年度美棉出口后期,加之巴西棉大规模上市对美棉市场份额的挤占,就算中美贸易谈判顺利,本年度美棉大规模出口中国也无望。同时,下年度全球供应预期充裕,全球经济预期放缓或导致纺织服装终端需求疲软,近几周美棉出口销售数据不佳,且近期美国主产区的天气改善有利于棉花生长,均导致美棉期价和现价承压。

2. 进口棉和储备棉挤压下,国产棉销售压力依旧较大。海关统计,2018/19年度以来(2018.9-2019.5)累计进口棉花162万吨,以5月进口速度来看,2018/19年度进口总量或达到200万吨。同时,5月5日以来,储备棉稳定轮出,若以八成计算,今年或将轮出80万吨。这样进口棉和储备棉合计280万吨,基本能满足一个年度的缺口。如此将极大抑制国产商品棉的销售进度和库存去化,后期销售压力依旧较大。

3. 贸易磋商重燃希望,棉纺行业交投氛围略微回升。对冲研投消息,在中美贸易磋商希望重燃的提振下,上周棉纺市场气氛出现略微好转,日度行业景气度有所回升。但市场仍以询价为主,成交不多,零星采购为主,大单很少。下游织厂以生产秋季订单为主,秋季订单有所好转,但企业反馈订单同比减少明显,后续衔接困难。目前织厂棉纱库存略增加,坯布成品库存仍有上升。因亏损较大,纺纱、织布企业负荷水平继续下降。

4. 短期走势展望:外盘方面,市场静待本周g20峰会上两国领导人会面消息,盘面交投谨慎,ice美棉短期或呈区间震荡行情。内盘方面,在中美贸易磋商重燃希望的情况下,产业信心有所恢复,棉花采购有边际改善迹象,储备棉成交率也回升至高位。不过,下游订单不足,低开工率,产成品高库存现象仍未改变。盘面上,前期郑棉涨幅过大,尽管贸易前景乐观支撑,但盘面仍有回调压力,短期郑棉或区间震荡,等待中美贸易谈判进展指引方向。


重要数据:


1. 美国农业部报告显示,2019年6月7-13日,2018/19年度美国棉花装运量为7.28万吨,较前周减少11%,较前四周平均值减少10%。2018/19年度美棉出口净签约量为-2.7万吨,较前周和前四周平均值大幅减少,创本年度新低。

2. 海关统计,5月我国进口棉花18万吨,环比持平,同比增加5万吨;1-5月累计进口棉花102万吨,同比增加74.7%。2018/19年度以来(2018.9-2019.5)我国累计进口棉花162万吨,同比增加74.8%。

3. 国家棉花市场监测系统调查数据显示:截至6 月21日,全国销售率为 71.5%,同比下降 9.3 个百分点,较过去四年均值降低 18.8 个百分点,其中新疆销售 69.6%。

4. 国家棉花市场监测系统数据显示,截止6月21日,2019年储备棉累积计划出库36.09万吨,平均成交率83.62%,实际轮出30.18万吨。

 

交易策略:


预计短期区间波动为主,主力9月合约参考交投区间13500-14000元/吨。操作上,观望为主。关注g20峰会上中美两国领导人会面消息。



温馨提示:以上观点仅供参考,不作为入市依据,据此入市,风险自担!

400-700-9595

全国统一客服热线

地址:北京市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心d座三层

传真:58379595

邮箱:[email protected]

公司官微