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pta周报 | 基本面偏弱 低位区间震荡-凯发现金网

时间:2019-05-20 浏览次数:377 来源:本站

上周行情回顾:


上周初在中美贸易争端升级影响下,国内商品市场普跌,pta1909两个交易日累计下跌超200点,逼近年初低点,之后维持低位窄幅震荡。截至周五收盘,pta1909报收于5566元/吨,周跌幅324元/吨或5.5%。pta现货为6100元/吨,周跌幅550元/吨或8.27%。pta基差为534元/吨(-226)。


基本面分析:


地缘政治风险支撑油价。美国取消对伊朗制裁的豁免,伊朗原油出口量已跌至50万桶/日及以下水平,引发短期石油供应紧张局面。另一方面,美伊关系紧张,中东袭击事件频发,推升地缘风险溢价。尽管中美贸易争端升级,市场情绪反复;美国eia原油库存意外增加543.1万桶至4.72亿桶,库欣库存增加180.5万桶。但短期油价依然受到美伊问题主导维持高位震荡。

新装置投产,成本线继续下移。px装置方面,恒力石化2#225万吨/年生产线于5月11日正式投料运行,现负荷50%偏下。国内px负荷持稳在70.5%。中化弘润石化px装置计划6月底投产,且下半计划投产的px装置保守估计仍有400万吨以上,成本端存在较大压力。上周px价格下跌至862美元/吨(-47),折合pta成本5208元/吨。px-石脑油价差压缩至282美元/吨(-60)。

检修装置重启,新装置如期投产,pta供应增加。逸盛宁波200万吨pta装置检修结束已经重启,国内pta负荷较前一周提升3.9个百分点至83.7%。洛阳石化32.5万吨于4月19日开始检修45天,宁波台化120万吨8日起停车检修,上海石化40万吨计划5月24日-6月22日停车检修。新装置方面,四川晟达100万吨pta装置5月15日投料,5月17日出产品。在装置重启和新装置投产双重压力下,现货市场供应商回购动能减弱,上周四pta现货大跌505元/吨,pta现货加工差大幅压缩至1472元/吨,但总体利润依然丰厚。福海创原计划5月11日停车15天的检修计划取消。需求方面,终端需求转淡,江浙织机负荷下降1个百分点至76%。聚酯现金流被压缩,聚酯工厂陆续减产甚至停工,聚酯负荷下降1.4个百分点至88.5%。


结论及操作建议:


px和pta新装置按计划投产,短期内成本端和供应端均存在一定压力。下游需求转淡,聚酯工厂检修进一步扩大。加之现货市场供应商回购力度减弱,pta现货弱势下跌。pta期价大幅下挫后跌势有所放缓,基本面弱势背景下预计短期期价维持低位区间震荡,关注前低附近支撑。



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