早盘策略

早盘策略2020-凯发现金网

时间:2020-08-07 浏览次数:142 来源:本站


宏观概览       


全球金融市场收评

上一交易日,由于美国上周初请失业金人数低于预期,美国三大股指盘中发力,集体上行,纳指七连涨,强势上行收历史新高。欧洲股市多数下跌。亚太股市普遍上涨。富时中国a50期货小幅上行,再次面临择向。衡量市场恐慌程度的cboe波动率跌破2020年3月份以来前期低点。美联储现行的货币政策加上投资者担心美国经济复苏可能落后于其他国家,美元继续下行。贵金属依旧是明星商品,黄金再创新高,隔夜继续拉升;comex白银大涨7.88%,隔夜继续拉升近5个百分点。美债收益率涨跌不一。受沙特将9月份阿拉伯轻质原油对亚洲市场的价格定为较上月上调0.9美元,较阿曼/迪拜的平均价格下跌0.3美元影响,国际油价全线走低。外盘金属普遍上涨,伦镍挑战年初以来高点;伦铜进入横盘整理;外盘铝、锌、铅延续上行趋势。cbot农产品期货主力合约多数下跌;ice农产品期货主力合约涨跌不一,原糖盘中一路上行,收涨3.43%。


早盘策略      


股指

市场热点及投资逻辑:

周四(8月6日),a股探底回升,上证指数收盘涨0.26%报3386.46点。两市成交额近1.3万亿元;北向资金净卖出超25亿元。市场情绪重新升温,大盘打破箱体向上运行,短期看多,目标3500。应注意近期大盘虽涨多跌少,但北向资金多为净流出,多单不宜重仓。


策略建议:

轻仓持多。


国债

市场热点及投资逻辑:

周四(8月6日),国债期货尾盘跌幅扩大,收盘全线下跌。公开市场方面,央行连续四日暂停逆回购操作,当日公开市场有500亿元逆回购到期,本周以来央行公开市场净回笼2600亿元。

基本面没变化,经济下行压力、货币宽松是主基调,长期看多期债。公开市场继续净回笼,资金利率普遍上行。8月5日公布的7月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业pmi)录得54.1,较6月的逾十年高位下降4.3个百分点,连续三个月处于扩张区间,显示疫情后服务业扩张速度虽有所放缓,但快速恢复的趋势未发生变化。关注十年期国债收益率3%关口压力。


策略建议:

观望。


金银

市场热点及投资逻辑:

周四美国三大股指集体收高,美债收益率多数下跌,金银继续大涨。美国至8月1日当周初请失业金人数为118.6万人,创3月14日当周以来新低,预期141.5万人,前值143.4万人;四周均值133.775万人,前值136.85万人;至7月25日当周续请失业金人数为1610.7万人,创4月11日当周以来新低,预期1672万人,前值1701.8万人。金银涨幅过高,当前多空矛盾较大,短期或剧烈震荡,风险较大。长线继续看多。


策略建议:

短线观望为主。


沪铅

市场热点及投资逻辑:

近期铅价起飞,基本面给与支撑有限,主因宏观氛围较好。昨日财政部表示适当提高赤字率提振市场信心,此外美国初请失业金人数低于预期,短期铅价站在重要位置。基本面看,随着铅价上行,再生铅企业开工率逐渐增加,且近期原生铅生产企业相对稳定,预计铅锭供应将处于宽松状态,需求端目前市场对小旺季存在期待,但整体需求能够改善到何种程度仍需观察。综合看,目前铅基本面提供上行动力并不足,但宏观支撑较强。

策略建议:

       观望为宜,短期高抛低吸为主。


沪锌

市场热点及投资逻辑:

在全球大放水的通胀背景下,昨日美国初请失业金人数低于预期,叠加天气转凉对未来旺季消费带来的乐观预期,近期锌价整体维持偏强走势。因各国刺激经济给市场注入信心,尽管目前中美关系较为紧张,但在境外股市带动下,国内商品价格普遍上行。基本面看,当前锌冶炼厂生产较为稳定,市场供应相对充裕,尽管消费并未出现大幅改善但对旺季消费改善存较高预期,预计短期内在宏观带动下,锌价将维持偏强震荡。

策略建议:

       观望或逢低做多,多单继续持有。


沪铜

市场热点及投资逻辑:

lme窄幅震荡收平,均线粘结。中期盘面依然走复工逻辑,外需均有边际走强预期,叠加海外矿山供给扰动风险,但防范全球范围二次疫情冲击的潜在影响,目前影响正在凸显;内需面临淡季,消费有走弱预期。目前产业链库存累计,盘面对消息冲击钝化,整体下行趋势不改,预计今天仍将高位震荡趋弱,尝试空单入场,或者买入看跌期权cu2010p50000。


策略建议:

       目前产业链库存累计,盘面对消息冲击钝化,整体下行趋势不改,预计今天仍将高位震荡趋弱,尝试空单入场,或者买入看跌期权cu2010p50000。


沪铝

市场热点及投资逻辑:

铝市核心运行逻辑没有变,密切观察电解铝新增产能投产进度,以及减复产的进度,消费复苏的节奏,利润将重回扁平状态,可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。

昨日伦铝震荡上涨0.99%,维持高位震荡。

基本面:近期现货市场逐步宽松,上周现货交割后部分仓单流入市场,并且进口铝锭也陆续流入,现货紧缺情况缓解,因此现货升水也逐步回落。6月份中国原铝进口量为12.35万吨,同比增长超40倍。1-6月份原铝进口总量为16.23万吨,同比增长39倍。由于铝锭库存基数并没有增加,现货拉动期货的情况仍会存在,届时现货升水还将继续收窄。但从库存继续去化的情况来看,消费虽然最高峰已过,昨天累库2万吨,库存拐点几近明确。

策略:库存拐点隐现,有效边际供给正在加速,时间站在空头一方,继续追空,压缩电解铝行业利润,短期看20日均线。


策略建议:

       库存拐点隐现,有效边际供给正在加速,时间站在空头一方,继续追空,压缩电解铝行业利润,短期看20日均线。


沪镍

市场热点及投资逻辑:

伦镍震荡大涨1.3%,再创新高。
8月福欣、金汇等钢厂检修结束,产量恢复正常,大部分钢厂处于满产状态,不锈钢扁平材粗钢量预计继续增加5.8万吨至255.7万吨,较7月增加2.3%;同比增加3.8万吨,增幅1.5%。其中300系量约122万吨,较7月增加3.1万吨,增幅2.6%;同比增加16.1万吨,增幅15.3%;8月不锈钢排产依旧大幅增加,高位镍矿价格倒推镍铁成本上移加之月末钢厂采购,镍铁价格上移,但整体供应充足的局面不改,不锈钢库存拐点出现,价格再上行的空间有限。价格暴涨之后现货成交清淡,但回调也缺乏契机,观望为宜,风险偏好者尝试轻仓逢高空,例如11.7w ,中期依然持空。
不锈钢:近期钢厂检修增加叠加阳江中频率事件市场供给收缩预期增强,钢厂利润修复,成交一般,供给压力上升,库存回升,需求回落叠加进口方坯冲击导致板材增加隐忧,其次从技术面上来看目前价格触碰到前期颈线处,观望能否向上突破,大概率突破失败。


策略建议:

       价格暴涨之后现货成交清淡,但回调也缺乏契机,观望为宜,风险偏好者尝试轻仓逢高空,例如11.7w ,中期依然持空。


沪锡

市场热点及投资逻辑:

外盘震荡上涨0.03%,依然高位震荡。复工、需求增加、原料短缺、需求短周期回落仍然是锡市的主要矛盾。云南省开启商业收储,大概率是小金属,特别是锡有可能纳入范围。从盘面走势上来看,市场不太认可收储逻辑,但也是阻止市场深跌的重要支撑。缅甸再度延长相关防疫禁令,预计缅甸矿进口紧张的局面进一步持续到8月。目前基本面偏强,叠加基差收缩已基本到位(目前已经倒挂),但风险偏好波动较大,预计沪锡再上行的可能性也不大等待回调,空单继续持有,20日均线止盈。

策略建议:

       目前基本面偏强,叠加基差收缩已基本到位(目前已经倒挂),但风险偏好波动较大,预计沪锡再上行的可能性也不大等待回调,空单继续持有,20日均线止盈。


钢材

市场热点及投资逻辑:

1、基本面:昨日ms数据显示热卷产量回升,螺纹产量下降,螺纹钢表需环比增加49万吨,本周也结束了累库周期,显示出雨季后需求回升较快,兑现了市场对淡季后需求的乐观预期,带动黑色板块共振上行。目前螺纹钢表需韧性较好且被证实的情况下,供需均有所回暖,高炉开工位于高位,更利好炉料。关注大国博弈因素干扰、宏观政策落地及螺纹钢终端需求乐观预期兑现情况。

2、技术面:螺纹3750-3900,热轧3780-4000。


策略建议:

       关注成材高需求持续性。钢价中性偏强震荡。


铁矿石

市场热点及投资逻辑:

1、基本面:(1)螺纹钢终端需求较好预期之下且螺纹钢高产情况下,利多炉料;铁矿石走势跟随成材,锚定螺纹钢终端需求。螺纹钢表需较好,带动黑色板块共振上行。(2)昨日铁矿石期货主力合约表现强势,现货跟涨。目前铁矿石港口低库存、叠加较高高炉开工,供需基本面较好,价格弹性更大。

2、技术面:铁矿石区间800-920。


策略建议:

套利:i2009-i2101正套逐步兑现。

择机布局i2101-i2105正套。

逢低做多远月。


煤焦

市场热点及投资逻辑:

1、基本面:目前双焦跟随黑色板块震荡,锚定螺纹钢淡季终端需求,期货市场情绪乐观,现货市场心态也略有好转。焦炭方面,焦炭利润尚处高位,焦企开工生产较为积极,焦炭供给较高,焦炭总库存环比略有上升。钢厂高炉开工维持高位,但在钢厂盈利并未大幅改善情况下,钢厂按需采购。焦煤方面,焦企利润收窄的预期下,焦煤采购意愿逐步减弱,但焦炭盈利依然驱动焦企高开工,对焦煤需求较好;国内煤矿供给较宽松,蒙煤通关边际改善,而澳煤进口受限。

2、技术面:焦炭区间1840-2080;焦煤区间1170-1250。


策略建议:

目前观望为主。


原油

市场热点及投资逻辑:

上周美国eia原油库存减少740万桶,预估减少300万桶。汽油库存增加40万桶,预估减少20万桶。馏分油库存增加160万桶,预估增加30万桶。库欣原油库存增加532000桶,为连续5周增加。美国国内原油产量减少10万桶至1100万桶/日。炼油厂产能利用率上升0.1个百分点至79.6%。伊拉克称8月份将额外减产约40万桶/日,以弥补过去一段时间未能完成减产协议所规定的减产配额。贝克休斯数据,委内瑞拉钻井降至0。argus数据,欧佩克成员国7月的产量为2325万桶/日,较6月的28年低点高出97万桶。沙特将9月对亚洲客户的轻质原油官价定为较阿曼/迪拜原油均价每桶升水0.90美元,较8月下调0.30美元。摩根大通将2020年下半年的原油需求预期下调150万桶/日。美国原油库存降幅超预期及美元走弱为油价提供支撑,但市场仍担忧第二波疫情冲击燃料需求复苏,隔夜国际油价小幅回落。技术上国际油价运行至前期跳空缺口附近重要压力位,预计短期期价震荡偏强,关注上方缺口附近压力。


策略建议:

震荡偏强,关注上方缺口附近压力。


pta

市场热点及投资逻辑:

成本方面,国际油价偏强震荡,亚洲px装置运行稳定性下滑,计划外停车事件增多,但东营威联100万吨px装置计划8月投产,px-石脑油价差维持低位。供应方面,本周国内pta负荷较前一周下降1.3个百分点至87.4%。下周虹港石化150万吨以及宁波逸盛220万吨存在短停计划,三房巷、宁波台化以及扬子石化依旧处于停车阶段,且长停企业暂未有重启计划,预估下周pta的供应量或呈现环比回落的趋势。需求方面,本周聚酯负荷下降2.2个百分点至85.4%,江浙织机负荷持稳在58%。综合重启和检修装置计划来看,下周聚酯开工将稳步提升,且终端伴随着部分订单的下达,开机率存在回暖的趋势。总体来看,pta供给端仍存在装置短停预期,供给将环比回落;而需求也因聚酯陆续重启而消费量出现增加,pta供需压力有所缓和。国际油价偏强震荡,但市场对需求担忧情绪未褪,加之px新装置投产在即,或限制pta期价上方空间,预计短期期价偏强震荡,参考区间3450-3750。


策略建议:

       偏强震荡,参考区间3450-3750。


甲醇

市场热点及投资逻辑:

供应方面,本周西北地区部分甲醇装置恢复运行,西北地区的开工负荷为81.06%,上涨10.02个百分点。而河南和云南地区部分装置持续停车或者开车时间较晚,国内甲醇整体装置开工负荷为68.18%,上涨6.12个百分点。港口方面,本周广东、福建港口库存增加,浙江、江苏、广西港口库存不同程度下滑。整体沿海地区甲醇库存在139.3万吨,环比下降7.9万吨,跌幅在5.4%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在35.8万吨,较前一周增加2.1万吨。未来两周进口船货到港量在72万吨附近,较前一周增加10万吨。进口船货集中在下旬到港,其中部分非伊朗船货存在推迟装港或者改港卸货情况。另外近期非主力库区适量腾出一定罐容后,仍有进口船货抵达卸货。需求方面,本周期内宁夏宝丰cto装置恢复,且沿海地区部分mto装置负荷略有提升,国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在85.62%,较上周上涨9.27个百分点。传统需求方面,二甲醚、醋酸、dmf开工负荷提升,甲醛、mtbe开工负荷下降。总体来看,近期甲醇市场供需两端均有不同程度恢复,但供需矛盾依然较大,甲醇市场仍处于低利润、高库存状态。下周部分内蒙及关中装置停车,加之运费居高不下,内地市场或相对坚挺,而港口面临期现回归及主力合约换月影响。预计短期甲醇期价维持低位震荡,关注1650一线支撑。


策略建议:

低位震荡,关注1650一线支撑。


棉花

市场热点及投资逻辑:

8月6日夜盘郑棉主力合约收于12430,涨2.22%;ice棉花期货12月合约涨0.61%收于64.85美分/磅。棉花现货指数cci3128b报价12362元/吨。储备棉轮出销售资源9122.5312吨,成交100%。usda公布签约数据,7.24-7.30陆地棉装运78644吨,同比增加8%,美棉大涨。美国德州遭遇飓风袭击,约80万亩新棉受损。预计近期郑棉受美棉涨价影响,震荡重心或有所抬升。


策略建议:

建议投资者可尝试短多。


白糖

市场热点及投资逻辑:

8月6日夜盘ice原糖上涨3.43%至12.97美分/磅,郑糖下跌0.12%至5061元/吨。7月前四周,巴西食糖日均发运量达到14.64万吨,大幅高于去年同期7.918万吨,出口糖263万吨,同比大增44.5%。截至7月底,全国累计销售食糖795.72万吨,同比减少60.87万吨。目前工业库存245.79万吨,同比增加26.34万吨。9月白糖交割时间临近,目前持仓量26万手,基差259元/吨,期现有回归需求。期货盘面近期或小幅反弹。


策略建议:

建议郑糖可尝试短多。



今日晨讯      


有色金属

央行推行更稳健的货币政策保障经济稳定发展

稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向,保持货币供应量和社会融资规模合理增长,完善跨周期设计和调节,处理好稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀的关系,实现稳增长和防风险长期均衡。推动贷款市场报价利率改革,8月底基本完成存量浮动利率贷款定价基准转换工作。坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段,保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性,实施好房地产金融审慎管理制度。

上海市商务委:首批汽车“以旧换新”补贴资金已拨付

首批汽车“以旧换新”补贴资金已拨付。本次总共向近1000位市民拨付补贴,每位申请者可拿到补贴资金4000元。另有5000多位补贴申请正在进行公示或已通过公示,相关部门将按照规定进一步加快审核审批流程,争取让更多市民可以尽快拿到补贴。

特斯拉能源考虑在德国扩张

特斯拉(tsla.o)正在寻求将其清洁能源产品产品线扩展到德国市场。这家电动汽车制造商和清洁能源生产和存储公司正考虑通过一项关税进入德国电力行业,该关税将在使用电动汽车充电点的同时为车主节省资金。此外,据《光伏杂志》报道,特斯拉正在调查该国的潜在客户,以确定加入德国能源行业是否值得。

七部门发文清理规范海运口岸收费 减轻企业负担促进贸易便利化

七部门印发《清理规范海运口岸收费行动方案》的通知,为清理规范海运口岸收费,优化营商环境,减轻进出口企业负担,促进贸易便利化。

累库拐点开始显现 铝价高位回落

8月6日smm统计国内电解铝社会库存周度续增1.3万吨至72.5万吨。供应端电解铝产能逐步增加,下游厂家受淡季影响订单转弱,库存累库拐点开始显现,基本面整体边际转弱,部分多头逢高获利离场,铝价受到市场端情绪叠加影响,高位回落,短期进入调整期。

7月全国镍生铁产量有所下滑 环比减3%至4.32万镍吨

2020年7月全国镍生铁产量环比减少3%至4.32万镍吨,同比减少14.74%。分品位看,高镍铁7月产量为3.6万镍吨,环比减3.87%;低镍铁7月份产量为0.72万镍吨,环比增1.56%。特斯拉计划在今年下半年大幅增加全球交付量。

codelco:准备重启智利的铜矿项目

全球最大的铜生产商、智利国家铜业公司codelco表示,准备重启智利的铜矿项目。

特朗普将宣布对部分加拿大铝征收10%的关税

特朗普政府将对部分加拿大进口铝重新征收关税,在北美贸易协定生效仅几周后,加拿大这个重要的贸易伙伴就受到了打击。

铝期权和锌期权将在上期所挂牌交易

8月10日,铝期权和锌期权将在上期所挂牌交易。上期所理事长姜岩透露,除了铝、锌期权“双子星”,国际铜期货、原油期权等都已进入了上期所的上市清单,即将给市场带来新的惊喜。

corazon mining:正在lynn lake镍项目中进行大型钻探

近日,corazon mining在等待其加拿大马尼托巴省lynn lake镍-铜-钴项目的地表条件稳定之后,短暂的中断之后钻探又全面展开。ynn lake目前的钻探工作重点是lynn lake采矿中心以南5公里的fraser lake complex(flc)的优先勘探目标。

厦钨新能源拟登陆科创板 欲募资15亿元扩产正极材料项目

8月4日,上交所正式受理厦门厦钨新能源材料股份有限公司科创板上市申请,厦钨新能源开启科创板冲刺之旅。根据厦钨新能源提交的招股说明书,公司拟募资15亿元用于年产4万吨锂离子电池材料产业化项目。

世界黄金协会:前七个月全球黄金etf总流入达899吨

截至7月末,全球全球黄金etf总持仓达3785吨,再度创下新高,全球黄金etf总流入达899吨,约合491亿美元。全球黄金etf及类似产品连续8个月出现净流入,其总持仓于7月增长166吨,资产管理规模上升4%(97亿美元),全球黄金etf的总资产管理规模升至2390亿美元。

全球最大白银etf--ishares silver trust持仓较上日增加57.93吨,当前持仓量为17866.67

更多有关新基建的支持性政策或举措酝酿中

交通运输部印发《关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见》,这也是关于新基建的首个部委文件。新基建在交通领域率先发力在意料之中,而这仅仅是一个开始。国家发展改革委等部门透露,还有更多有关新基建的支持性政策或举措也在酝酿中。


黑色产业链

产量、库存、价格

建材成交量:8月6日,mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为22.04万吨,较前一交易日增加0.52万吨。

铁矿成交量:8月6日,全国主港铁矿累计成交117.3万吨,环比下降17.1%;本周平均每日成交144.5万吨,环比下降3.7%;本月平均每日成交144.5万吨,环比下降3.1%。

检修、环保、安全、去产能

宁夏发改委印发《宁夏回族自治区煤矿智能化发展实施方案》提出,到2021年,建成1座智能化示范煤矿,建成5个以上智能化综采示范工作面。到2025年,120万吨/年及以上大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化。

mysteel钢材社会库存调研:本周,全国主要钢材社会库存1558.89万吨,较上周减少2.19万吨,较上月增加54.35万吨;螺纹钢库存总量859.34万吨。

mysteel周度无缝管生产企业调研(33家生产企业,130条产线),本周产量39.84万吨,环比增加1.55万吨;产能利用率80.21%,环比增2.71%;开工设备数共计106条,开工率83.33%,环比增1.03%;厂内库存57.54万吨,周环比下降2.09万吨。

据冶金商会统计,1-6月民营钢铁企业累计生产粗钢3.09亿吨,占全国粗钢产量的62%,同比增长1.3%,平均日产170万吨。

河南公布2020年30万吨/年以下煤矿分类处置关闭退出煤矿名单,涉及企业5家,产能87万吨/年。

唐山市丰润区政府作出了《关于关闭取缔露天非金属矿山企业的决定》(丰润政字〔2020〕5号),决定将5家矿山企业实施关闭取缔。

宜春市“十三五”以来,全力推进煤炭行业化解过剩产能工作,共关闭地方煤矿115处,退出产能634万吨/年,圆满完成“十三五”化解煤炭过剩产能目标任务。

宿州发布《宿州市“1 11 n”安全生产专项整治三年行动实施方案》明确,将从2020年4月至2022年12月,分动员部署、排查整治、集中攻坚、巩固提升共四个阶段,开展工业领域安全生产专项整治三年行动。

期货业协会最新统计,以单边计算,7月全国期货市场成交量超过5.6亿手,成交额超过45万亿元,同比去年分别增长36.77%和55.70%,环比分别增长23.70%和47.21%。

下游需求

交通运输部印发《关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见》提出,发展智能高速动车组,开展时速600公里级高速磁悬浮、时速400公里级高速轮轨客运列车研制和试验。

云南计划8至9月再新开工40件左右重点水网工程,年底确保全年新开工147件、新增总投资规模580亿元,到年底全省在建水利项目将达到830件,总投资规模2100亿元左右。

2020年,贵州继续大力实施基础设施“六网会战”,进一步加强战略性、网络型基础设施建设。2020年基础设施“六网会战”,贵州计划完成投资2200亿元,1月至7月完成投资1176.6亿元,占目标任务53.5%。

央行:下一步,牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段,坚持稳地价、稳房价、稳预期,保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性,实施好房地产金融审慎管理制度。

易居房地产研究院发布研究报告显示,上半年房地产业内部金融环境放松幅度不及宏观金融环境,预计未来一两年楼市以局部小行情为主,难现全国性普涨。

58同城、安居客发布报告显示,7月份一线城市租房热度环比普遍上涨,但是平均租金表现稳定,并未出现大幅波动。当月,广州租房热度环比上涨6.3%,在一线城市中涨幅居首。

中原地产研究中心统计,7月份以来,已有东莞、杭州、宁波、深圳、南京、内蒙古等十余个地方出台楼市收紧政策。其中,东莞在1个月内连发两轮楼市收紧政策。

深圳商务局发布“以旧换新”汽车购置奖励的申领指引,以鼓励深圳市民绿色消费、支持消费者购买更环保的小汽车。小汽车销售价格票面金额在30万元以下的,按照3000元/车给予一次性奖励。

乘联会发布沪上汽车半年报透视:上海新动能持续释放,受特斯拉稳产带动,新能源汽车上半年产量7.04万辆,同比飙涨126.9%;而同期全国新能源汽车产量39.7万辆,同比下滑36.5%。

徐工挖掘机上半年产量同比2019年1-6月份,增加50%以上,产量突破26000台。产能的利用率维持在85%以上,每天发车量保持在120台以上。

8月5日下午,海航集团与中国航材在京签署战略合作框架协议。



首创

end

研究




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